Anche Adam Smith non si sente bene.

Buongiorno,

al mio post di ieri il coraggioso MS, subornato da Oscar Giannino e dalla pervasiva e martellante ideologia turboliberista contrappone ben altra visione su come non sia Keynes il riferimento che possa aiutarci ad uscire dalla crisi, bensì Adam Smith ed eventualmente i suoi successori.

Visione i cui elementi sono esposti nel prosieguo del post.

Un piccolo excursus per comprendere la natura della crisi

Torniamo indietro di qualche tempo. Nel 2007-2008 si e' avuta la grave crisi finanziaria statunitense che noi tutti conosciamo, crisi che in Italia si e' sentita solo marginalmente. In ogni caso essa ha generato una recessione mondiale tra il 2008-2009, contagio principalmente derivatane dalla dipendenza crescente dell'economia moderna dall'export.

Tale recessione implico' una riduzione dell'attivita' economica specialmente nelle Americhe e in Europa. Riducendo il nostro focus all'Europa (ma con facile allargamento al mondo), la crisi ha avuto effetti negativi in modalita' classica, quindi nell'immediato un aumento della disoccupazione con effetti di riduzione della spesa delle famiglie.

Per citare una grandezza significativa, la riduzione di PIL delle maggiori economie europee e' stata importante: Regno Unito -2.8%, Germania -2.3%, Italia e Spagna -2%, Francia -1.8%. Nonostante le grandezze siano simili, l'incidenza negativa e' diversa tra i diversi Paesi, specialmente considerando la salute dell'economia nazionale, in particolar modo considerando la quota di indebitamento.
 

La crisi greca e la risposta europea

Inizialmente era sottovalutata, ma nel 2009 il deficit di bilancio supero' il 12% del PIL e il buco di bilancio nascosto dal governo appena uscito mando' in crisi la credibilita' greca, in particolare fu ripetutamente declassata l'affidabilita' del debito nazionale (il termine associato ai titoli emessi e' junk bond).

La ripercussione in Europa fu immediata, soprattutto divenne caso di studio la tenuta monetaria dell'euro. Per la prima volta dalla sua nascita, si stanzio' un fondo europeo di 750 miliardi e si diede la direttiva alla BCE di acquistare titoli di stato. Di fianco la Grecia, altre nazioni europee hanno evidenziato ed evidenziano gravi situazioni di crisi, in particolare Irlanda e Portogallo (vi ricordate la vecchia sigla PIGS?). Discorso diverso andrebbe fatto per la Spagna che ha un debito pubblico inferiore[1]. I tempi sono maturi per trattare il tema complesso dell'Italia.
 

La crisi italiana

Nel panorama desolante della crisi Europea, l'economia italiana desta particolari preoccupazioni soprattutto in relazione sia alla sua situazione che definirei storica di enorme indebitamento, sia in relazione alla sua grossa mole (tra i Paesi in crisi e' quello con il PIL maggiore). A margine ma non meno importante, vi e' una importante ammonizione politica che, indipendentemente da letture faziose, si e' risolta con nomina di governo tecnico suggerito dagli osservatori europei e dagli investitori[2], infine auspicato dal Consiglio europeo. Non essendoci un Governo europeo, per comprendere l'ingerenza estera e' sufficiente osservare (tra le altre concause) l'inesistente crescita economica dell'ultimo decennio, in antitesi alla media europea.

Utilizzando una metafora nautica, il nuovo Governo ha il compito arduo di eliminare la zavorra, potenziare il motore, aggiustare la rotta e definire le regole per nominare il prossimo capitano. Inoltre, ha il vincolo temporale di terminare questo compito entro la legislatura.

Analizziamo con maggiore dettaglio quest'ultimo passaggio..
 

La ricetta

 

Accennavo ai compiti che questo Governo transitorio dovra' portare a termine. In termini economici le azioni da svolgere le scegliera' principalmente tra: 

- riduzione della spesa pubblica e/o aumento del prelievo fiscale;
- crescita economica.

Essendo di immediata comprensione non li analizzero', ma mi preme sottolineare l'interconnessione tra le azioni nel breve/medio periodo.

In particolare, scegliendo ad esempio di ridurre la spesa pubblica inevitabilmente si creera' una depressione nell'economia. E' essenziale che il Governo moduli il proprio intervento in maniera da conferire impulsi di crescita ed efficienza. L'aspetto che mi preme evidenziare e' la modifica radicale dell'azione di Governo. Esso dovra' introdurre meccanismi di taglio sugli sprechi e ridistribuzione del prelievo fiscale, tutto condito con impulsi di crescita.
 

La mia ricetta

Ricetta a base di tagli

Personalmente auspico tagli massicci in maniera oculata. Tale requisito e' stato spesso disatteso, ma abbiamo gia' visto nel recente passato che i tagli indiscriminati creano difficolta' maggiori del necessario. Inoltre, solo una politica attenta potrebbe creare il presupposto di efficienza, le cui evidenze sono necessarie al popolo per affrontare un periodo difficile con maggiore serenita'. Inoltre, la crescita economica e' da troppo tempo dimenticata (si veda qui e poi qui). Sono indispensabili provvedimenti immediati specialmente rivolti ad incrementare l'occupazione. E non si pensi minimamente ad incentivare il precariato. Abbiamo gia' vissuto e stiamo vivendo gli effetti dell'abominio contrattuale, e quindi questi lavoratori sono da riassorbire nel tessuto, non incrementati nel numero.

Una interessante soluzione sono le tanto citate e quasi mai effettuate liberalizzazioni. Spesso sono a costo zero e determinerebbero un rapido effetto positivo. Purtroppo spesso la politica, bloccata da accordi di casta, non liberalizza nulla, al massimo qualche intervento minore nelle classi inferiori. Risultato: un gran polverone e un nulla di fatto.
 

L'evoluzione auspicata

Come accennato precedentemente, eventuali tagli massici alla spesa pubblica deprimono l'economia se e solo se le risorse create rimangono inutilizzate. Nel caso italiano le risorse non si creano direttamente perche' il risparmio serve a coprire il debito pregresso.

Ma la quota di debito pubblico coperta permette l'abbassamento del prelievo fiscale, ed il mancato prelievo fiscale puo' essere reinvestito. Come segnalava il buon Paolo, comportamento tipico del risparmiatore sfiduciato in momenti di crisi e' il non reinvestire il risparmio in attivita' produttive, ma in finanza o beni di lusso. E' pertanto importante che lo Stato reinvesta parte del risparmio in servizi e attivita' che creino valore per il risparmiatore e, nel contempo, renda meno appetibili investimenti finanziari.

Senza fare calcoli la butto li', potrebbe:
- abbassare l'IVA ordinaria al 18%
- aumentare quella relativa all'acquisto dei beni di lusso al 25%;
- aumentare il prelievo fiscale sulle rendite finanziarie.

Fiducia verso il futuro

Nonostante la classe politica si sia dimostrata storicamente sorda rispetto ai richiami nazionali, internazionali ed intercontinentali, mi pare si stia delineando una nuova dinamica politico/sociale.
Sono certo che non punti ancora nella corretta direzione, pero' sono convinto che abbiamo oramai superato la soglia di tossicita' consentita nelle decisioni politiche, per cui la naturale evoluzione sara' un'inversione di tendenza. Ammetto che i segnali da me recepiti non sono tutti positivi, ma sono ragionevolmente fiducioso verso la nuova rotta intrapresa.
 

Ciao
 

MS

Note:
[1]  -> il debito pubblico rispetto al PIL dei Paesi nella sigla e': ~145% Grecia, ~120% Italia, 100% Irlanda, 80% Portogallo, 60% Spagna
[2] -> leggere come andamento borsistico e agenzia di rating